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紫铜管加工出口形势好

发布日期:2015/2/11 8:57:16 作者:http://www.buxiuganghwb.com 点击:


从宏观面看,螺纹钢期货价格大方向区间运行格局还未改变。


1月消费者物价指数(CPI)再次下降0.7%至0.8%,宏观经济弱势运行,下行还未结束。笔者认为后期降息在所难免。经济弱势对黑色金属价格有压制,货币政策对黑色金属价格有支撑,整体区间运行格局不改。


紫铜管加工出口形势好,钢厂减产力度有限。2015年1月1日钢材(2488, 2.00, 0.08%)出口退税政策取消后,市场预计1月钢材出口将大幅下降。但海关数据显示,1月钢材出口再创历史新高达到1029万吨,环比增长1.2%,同比增长54.3%。1月钢材出口超预期有一方面可能是提前报关延迟离岸的原因,后期钢材出口能否延续走好还需观察。但1月钢材出口良好对近期钢厂减产产生较大影响。


受年底资金面紧张、贸易商囤货意愿下降、下游工地开工减少等多重因素影响,去年12月底以来钢厂逐渐检修减产,以山东减产力度大,其次是河北北部。但受钢材出口较好影响,进入2月唐山高炉开工率和河北高炉开工率都小幅回升,钢厂减产力度削弱。钢材供应有利空、钢材需求有利好,从供需角度看,钢材价格也是震荡格局。


随着APEC会议结束、华北钢厂复产、钢材供应增加,华东钢材生产利润高位回落,期现价差低位回升。2月初,华东生产利润下降近400元/吨,期现价差回升近600元/吨,期货盘面利润高于华东生产利润。同期华北钢材生产利润下降300-400元/吨,期现价差回升400元/吨以上,期货盘面利润高于华北生产利润。


虽然外需超预期转好,但持续性有待观察。内需能否回升还不确定。对于有现货背景的企业来说,及时把握期货盘面利润更加合适。这也是1月中下旬以来钢材注册仓单不断增加的主要原因,目前螺纹钢注册仓单将近6.3万吨,热卷注册仓单将近4万吨。